Η ESMA διαβουλεύεται για απλούστευση οδηγιών κατά της κατάχρησης αγοράς.

Η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA), ρυθμιστής και επόπτης των χρηματοπιστωτικών αγορών της ΕΕ, ξεκίνησε διαβούλευση. Προτείνει τροποποιήσεις στις οδηγίες του Κανονισμού για την Κατάχρηση Αγοράς (MAR). Αυτές αφορούν την καθυστέρηση δημοσιοποίησης εμπιστευτικών πληροφοριών. Οι προτάσεις ευθυγραμμίζουν τις οδηγίες με το καθεστώς δημοσιοποίησης, όπως τροποποιήθηκε από τον νόμο περί εισαγωγής. Αυτό διασφαλίζει ότι οι εκδότες αντιμετωπίζουν λιγότερα διοικητικά βάρη. Επίσης, επωφελούνται από σαφέστερες απαιτήσεις, απλοποιώντας τη συμμόρφωση για τους συμμετέχοντες στην αγορά. Από τον Ιούνιο του 2026, οι εκδότες δεν θα υποχρεούνται πλέον να δημοσιοποιούν άμεσα εμπιστευτικές πληροφορίες. Αυτές αφορούν παρατεταμένες διαδικασίες πριν την ολοκλήρωσή τους. Η ESMA προτείνει την κατάργηση των νόμιμων συμφερόντων για καθυστερημένη δημοσιοποίηση που συνδέονται με τέτοιες διαδικασίες. Η ESMA προσδιορίζει επίσης πρόσθετα νόμιμα συμφέροντα για την καθυστέρηση της δημοσιοποίησης. Αυτά περιλαμβάνουν περιπτώσεις όπου μια δημόσια αρχή ζητά τη μη δημοσιοποίηση εμπιστευτικών πληροφοριών. Μια άλλη περίπτωση είναι όταν ο εκδότης χρειάζεται περισσότερο χρόνο για συλλογή πληροφοριών. Επιπλέον, η καθυστέρηση δημοσιοποίησης είναι αποδεκτή εάν ο εκδότης συμμετέχει σε πολλές διαδικασίες προμηθειών για παρόμοιες συμβάσεις. Αυτό παρέχει ευελιξία, διατηρώντας παράλληλα την ακεραιότητα της αγοράς και τα πρότυπα διαφάνειας. Η ESMA προτείνει την κατάργηση της ενότητας "μη παραπλάνηση του κοινού". Ο νόμος περί εισαγωγής το αφαίρεσε από τον MAR. Αντ' αυτού, ο νόμος απαιτεί η καθυστερημένη δημοσιοποίηση να μην έρχεται σε αντίθεση με την τελευταία δημόσια ανακοίνωση του εκδότη για το ίδιο θέμα. Όλοι οι ενδιαφερόμενοι φορείς καλούνται να απαντήσουν σε αυτό το Έγγραφο Διαβούλευσης έως τις 29 Απριλίου 2026. Η ESMA θα δημοσιεύσει τελική έκθεση το τέταρτο τρίμηνο του 2026, βάσει των απαντήσεων που θα λάβει από το κοινό.